（5）资产状况
公司存款、固定资产、公司存货、机器设备、办公设备、无形资产及其他主要资产的清单及权属取得或流转凭证、资产冻结/限制/负担情况、缴费 /付款凭证、对外许可凭证、完税凭证、公示登记凭证、申请审核批复的配套文件、使用说明及资产现状调查表及实地调查报告等。
（6）重大交易
业务合同、非业务合同、重大交易履行调查表、合同履行凭证、合同履行障碍与负担明细表、交易完税证明、合同文本现状统计表、关联交易统计及核查表等。
（7）债务状况
公司可能或已经确定应当承担的财产损害债务、人身损害债务、劳动人事债务、产品质量债务、环境保护债务、知识产权债务等其他民商事债务、行政处罚情况、刑罚债务情况等。
（8）诉讼与纠纷
公司及其创始人是否涉及法律诉讼和纠纷。如公司或其股东相关的争议性谈判的争议性谈判。
2、财务调查
由财务专业人员对目标企业的财务状况及风险进行分析，调查内容包括财务报告及相关财务资料、与损益及资产状况有关的项目、现金流量、纳税情况等。此部分尽调的目的在于初步了解公司财务核算基础怎么样，了解和财务报表列示披露相关的重大错报风险领域，调查主要涉及包括但不限于历史数据的真实性、可靠性、资产负债状况以及涉及到的税务问题、内控制度的健全性、税务问题，除公司自身税务情况外，还需关注收购方案所涉及的税务问题。
在财务尽职调查过程中需要关注的四大方面：
（1）从企业财务核算人员的结构、岗位设置、会计核算流程、电算化程度、会计政策的使用等了解财务核算概况；
（2）从企业历年的销售数量、销售金额、成本、毛利、费用、税收等的结构及趋势了解企业历史经营情况；
（3）通过主要会计报表相关的重要项目调查掌握企业现在的资产质量、负债、权益结构、获利能力等；
（4）通过历年的现金流量结构了解企业现金创造能力及源泉。
另外，在企业提供财务数据的过程中其实也可以侧面反映出这家公司财务的规范程度，如相关数据提供的时效性，公章的使用、签字的权限，这都是在尽职调查中需要考虑的事项。
3、业务调查
业务尽职调查是投资决策中至关重要的一步，旨在评估潜在投资目标的商业可行性和价值，在这一环节中将全面调查一切与公司业务有关的部分，如公司设立与发展历程、组织结构、公司治理及内部控制、同业竞争与关联交易、业务发展目标、风险因素及其他重要事项、行业及竞争情况、生产与销售情况、技术及研发情况等。
具体而言，业务尽职调查包括但不限于如下关键要素。
（1）企业战略与规划
了解目标公司的长期发展战略、短期经营计划及未来增长预期，评估其战略与市场趋势的契合度及可行性。
（2）市场规模和行业环境
评估潜在投资目标所处的市场和行业环境是业务尽职调查的首要任务，包括市场规模、增长趋势、竞争格局、合规要求等因素，了解市场的潜在机会和挑战，并评估潜在投资目标在市场中的竞争地位和可持续性。
（3）商业模式和竞争优势
商业模式和竞争优势是评估潜在投资目标的核心指标，应了解潜在投资目标的盈利模式、产品或服务的独特性、竞争优势和差异化策略等，这将帮助投资者评估潜在投资目标在市场上的竞争优势和长期可持续性。
（4）业务与运营流程
详细解析目标公司的业务模式、产品/服务线、客户群体、销售渠道及运营流程，评估其运营效率和市场适应性。
（5）增长前景
评估潜在投资目标的战略和增长前景对于投资决策至关重要。投资者应评估潜在投资目标的战略规划、增长策略和市场扩展计划，此外还需要考虑潜在投资目标的可持续发展能力和未来增长潜力。
（6）管理团队
管理团队是一个企业成功的关键因素。投资者应评估潜在投资目标的管理团队的经验、专业知识和执行能力。这包括管理团队的背景、历史业绩、领导能力和团队结构等。有一个强大的管理团队可以提供稳定的领导力和战略指导，使企业能够实现长期可持续发展。
（7）风险和合规性
了解潜在投资目标所面临的各种风险，包括市场风险、技术风险、法律和合规风险等。此外还需要评估潜在投资目标的合规性和道德操守，以确保投资符合法律法规和商业道德。
值得注意的一点是，在尽职调查的落地执行过程中，还需要针对不同的公司设置不同的调查重点，建立尽调逻辑。例如若是针对电商类公司，尽调会针对库存、周转率、毛利率这些指标重点展开；若是针对移动互联网企业，则需对每日新增、日活、每日的打开次数、留存率等这些数据做详细的调查。
二、尽职调查开展方式有哪些？
尽调实施过程通常会围绕尽调对象所提供的内部资料与外部所能获取的信息开展，采用桌面研究（含网络调查）、访谈调查与实地调查相结合的方式。
1、桌面研究（文件核查）
仔细阅读收集到的资料并形成自己的观点。这一调查过程中主要会核查的内容包括审阅财务报表及其他法律、财务、业务资料等，发现重大财务因素；同时对各种渠道取得资料进行分析，从中获取异常情况。
2、关键人员访谈
在调查范围内针对与尽调对象存在特定关系的主体进行线下或电话访谈，被访谈的主体通常包括委托人、尽调对象成员、尽调对象关联方、尽调对象业务往来方、国家有关监管部门、为尽调对象提供过特定服务的专门机构等。
3、实地调查
基于实况调研的必要，前往特定地点核查尽调对象的特定事项，调查地点可能包括调查对象的公示所在地、实际运营地、资产所在地、业务开展地、档案存放地等，通过亲自前往实地考察，获得更直观真实的信息。
三、尽职调查应注意哪些关键事项？
综上所述，尽职调查是一个发现问题、还原真相的过程，要求对目标公司进行全面的考察和分析，专业的尽职调查流程最终应该能使潜在的收购方和投资方清晰地了解到交易的战略依据，如交易理由、竞争力、价值创造潜力；同时降低风险，明晰交易过程中可能出现的“交易破坏者”，如法律风险、财务问题。
但值得注意的是，很多尽职调查项目在实践过程中，“财务、法律、业务”三大调查模块的落地存在脱节、调查结果可能也往往浮于表面，缺乏更深层次的指导意义。实际上，专业、详尽的调查应该建立在完备的团队能力基础之上，由财务法律业务相关专业人员共同构成并互相借鉴交流，依托于上述模块的能力和基础数据，三位一体进行思考、三驾马车齐头并进，给出统一的结论。
另外，在信息不对称的环境下，目标对象有时可能会选择隐瞒或提供误导信息，以获取更有利的地位，因此调查人员的工作执行有时也会面临一些难度，这更需要调查人员具备敏锐的洞察力和判断力，以识别信息真伪。更高阶的尽职调查需通过对表面数据与调查情况进行深度剖析，挖开迷雾看真相，发现背后的逻辑，做尽职调查的过程就像在看一本侦探小说，每一个何蛛丝马迹的背后，都有着鲜活的故事等待挖掘。例如当调查人员在分析公司的历史沿革过程中，需要细致地研究并比较其中的变化，如成立时是几个股东，后来的人员和股份是如何变化的，除却变化本身以外，还需去理解故事背后的逻辑；再比如当调查人员在核查企业是否存在账目作假问题时，则需针对企业收入和工厂车间运行情况、车辆入库情况等各类细节数据进行实地走访调研，推理出各种各样的勾稽关系，并验证其中的逻辑能否自洽。总而言之，尽职调查充满艺术性与科学性，只有深入挖掘事件背后的故事并加以分析，用多元手段揭示真相，才能形成有深度的尽职调查报告，洞察风险与机遇。
汉鼎咨询19年专注资本市场咨询领域，是专注于为资本市场中的高端融资市场提供咨询服务的专业研究机构，核心团队具备完善的财务、法律及业务能力，依托研究型咨询底蕴展开调研，形成结构清晰、逻辑缜密的尽职调查报告，助力投资方更全面、更准确地了解目标公司，规避投资风险，合理预期未来。返回搜狐，查看更多